América Latina ha surgido como una de las regiones de más rápido crecimiento para la actividad de activos digitales, con países como Brasil, México y Argentina liderando una ola de adopción. Los analistas prevén que el volumen regional de criptotransacciones supere los 1,5 billones de dólares en 2025, impulsado por la fuerte demanda local y la expansión de plataformas locales como Mercado Bitcoin en Brasil, Bitso en México y Ripio y SatoshiTango en Argentina. Estas empresas han construido pasarelas fiat eficientes, canales de remesas e integraciones de pago que apoyan el uso generalizado de activos virtuales.

A medida que se extiende su uso, los gobiernos de toda la región van introduciendo normas destinadas a proteger a los consumidores y mantener la estabilidad financiera, sin dejar de fomentar el crecimiento tecnológico. Entre las últimas novedades cabe citar:

• La introducción por parte de Brasil de la Ley de Activos Virtuales brasileña en 2022-2023, que creó un régimen formal de concesión de licencias para los proveedores de servicios de activos virtuales y otorgó al Banco Central la supervisión del cumplimiento de la lucha contra el blanqueo de capitales y la financiación del terrorismo. Se esperan directrices adicionales a finales de 2025 para aclarar aún más las normas de concesión de licencias, las expectativas de ciberseguridad y las obligaciones de divulgación de riesgos.
  - La actualización por parte de Argentina de su marco regulador de las VASP mediante la Resolución nº 1058/2025 de la CNV, centrada en la transparencia, las normas de capitalización y el nombramiento obligatorio de un Oficial de Cumplimiento residente.
  - La norma peruana que exige a los proveedores de servicios de valor añadido que se registren en su Unidad de Inteligencia Financiera y cumplan la regla de viajes del GAFI, así como sólidas obligaciones en materia de lucha contra el blanqueo de capitales y conocimiento del cliente.
  - Panamá y Costa Rica, que siguen permitiendo la entrada en el mercado con obstáculos comparativamente mínimos para la concesión de licencias a partir de mediados de 2025.
  - La decisión de El Salvador en 2025 de retirar la designación de moneda de curso legal a Bitcoin, manteniendo el apoyo a la innovación en activos digitales.

En toda la región, países como Paraguay y Nicaragua también están avanzando en la regulación de los intercambios, las operaciones mineras y las actividades relacionadas con los activos virtuales.

Entre estos variados enfoques reguladores, Argentina se ha distinguido por ofrecer una combinación de previsibilidad jurídica, profesionalidad procesal y accesibilidad al mercado. Sus principales ventajas incluyen:

• Un marco jurídico estructurado y en continuo desarrollo que refuerce la confianza del mercado y mejore la protección de los usuarios.
  - Un mercado de activos digitales fuerte y en expansión, con una entusiasta participación minorista y una creciente participación institucional.
  - Políticas alineadas con las expectativas mundiales en materia de lucha contra el blanqueo de capitales y la financiación del terrorismo, aumentando las oportunidades de cooperación transfronteriza y apoyando las relaciones bancarias.
  - Supervisión por parte de un regulador de valores experimentado, la CNV, cuyos procesos establecidos y plazos claros proporcionan estabilidad operativa.

Junto con un sector fintech maduro y el uso generalizado de criptomonedas para pagos y remesas, Argentina se ha convertido en un centro fiable para el lanzamiento y crecimiento de empresas de activos digitales.

Estructura corporativa y representación local

Para registrarse como VASP, los solicitantes deben constituir una entidad local, ya sea una Sociedad Anónima o una Sociedad de Responsabilidad Limitada. Aunque no es obligatorio tener un director residente, la empresa debe nombrar a un Responsable de Cumplimiento o representante local con la responsabilidad de interactuar con las autoridades y gestionar los programas AML y KYC. Este acuerdo permite a las empresas internacionales mantener un liderazgo global sin dejar de cumplir los requisitos de presencia nacional.

Requisitos clave para el registro

Antes de presentar su solicitud a la CNV, las empresas deben cumplir varios requisitos previos:

• Constitución de una sociedad local o registro de una sucursal extranjera.
  - Designación de un Responsable de Cumplimiento residente.
  - Presentación de un paquete de solicitud completo, que incluya registros corporativos, manuales AML y KYC, marcos de control interno, estados financieros auditados que cumplan los umbrales mínimos de patrimonio neto de entre 35.000 y 150.000 USD en función del modelo de negocio, además de pruebas de una dirección local.
  - Prueba de sistemas adecuados de protección de activos, ciberseguridad y procedimientos anuales de auditoría.

Plazos de aplicación

El proceso suele desarrollarse del siguiente modo:

• La constitución de la entidad local suele llevar entre dos y cuatro semanas, incluidos el registro fiscal y los trámites de gobierno corporativo.
  - Preparar la presentación de la CNV suele requerir entre cuatro y ocho semanas para elaborar las políticas, los controles y las certificaciones necesarias.
  - La evaluación de la CNV suele durar de dos a cuatro meses, durante los cuales el regulador puede pedir aclaraciones antes de emitir la aprobación definitiva.

Servicios autorizados en virtud de una licencia VASP argentina

Una vez aprobados, los proveedores de servicios de valor añadido pueden realizar una amplia gama de operaciones con activos digitales, siempre que cumplan las normas de la CNV, las normas sobre delitos financieros de la UIF y los requisitos de protección de los consumidores. Los servicios permitidos incluyen:

• Intercambio entre activos virtuales y monedas fiduciarias, incluidos libros de órdenes, mesas de intermediación, motores de casación y plataformas P2P.
  - Conversiones de activos virtuales en activos virtuales, incluida la creación de mercado y la provisión de liquidez.
  - Ejecución de transferencias para clientes, incluidas las transacciones transfronterizas de conformidad con la Norma de Viajes del GAFI.
  - Custodia de activos digitales o instrumentos que permiten controlarlos, como gestión de claves privadas, carteras de custodia y opciones de almacenamiento de grado institucional.
  - Servicios financieros auxiliares vinculados a los activos virtuales, incluidas las ofertas relacionadas con el corretaje, la compensación, la liquidación y la inversión que cumplan las normas de la CNV y la UIF.

Evaluación final

Asegurar el registro VASP en Argentina ofrece una ventaja estratégica para cualquier negocio que pretenda operar en la industria latinoamericana de activos digitales. El marco es transparente, rentable y construido para apoyar la innovación, manteniendo al mismo tiempo una fuerte supervisión del cumplimiento. Las normas de capitalización razonables, los procedimientos claramente definidos y un entorno normativo predecible permiten a las empresas entrar en el mercado de manera eficiente sin sacrificar las normas de gobernanza.

Los proveedores de servicios de valor añadido con licencia en Argentina obtienen una mayor credibilidad, un mayor acceso a una base de usuarios amplia y creciente y una posición más fuerte a la hora de relacionarse con bancos y socios institucionales. En comparación con otros mercados regionales, Argentina ofrece una combinación equilibrada de seguridad normativa y flexibilidad comercial, lo que la convierte en una base sólida para la expansión a largo plazo. Tanto si crean una nueva estructura como si compran una entidad ya autorizada, las empresas pueden acortar significativamente los plazos de lanzamiento y reducir el riesgo de cumplimiento trabajando con asesores experimentados en la normativa argentina.

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